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以下本文来自罗威科技更多网赚详情请加【扣扣11999181】或【WX loewe1991】了解更多。原标题:每年都跑赢大盘,无惧大跌还逆势创新高,这家私募有何绝招?

2020年,收益率的高低成为不少投资者选择基金的“唯一标准”。进入2021年后,市场经历了春节以来的剧烈震荡,不少明星基金净值更是急速下挫,也有越来越多的投资者意识到,在变幻莫测的市场中,“抗跌”也是基金极为宝贵的品质。

在私募基金行业,既有璀璨一时的流星,也有精心打磨策略,在上市上涨时跑赢大盘,在市场下跌时,又能很好地控制回撤,让基金与投资人慢慢“变富”的长跑健将。来自西安的卓铸投资正是这样一家“小而美”的机构。

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投研立足西安,业绩雄踞全国

卓铸投资是一家成立于2015年11月的私募,公司成立至今已足足过去五年时间,也就是私募行业常说的“熬”过了第一个五年,取得阶段性的胜利。

2015年12月,卓铸投资在中国基金业协会完成私募证券投资管理人备案,并于2016年1月发行首只私募基金——“卓铸卓越1号证券投资基金”,作为卓铸投资旗下运行时间最久的基金,卓铸卓越1号在同期成立的股票策略基金中收益排名前列。在2020年12月,卓铸投资还加入中国基金业协会会员。

从工商信息来看,卓铸投资的公司注册地为上海,实际办公地为西安。对于扎根西安的原因,卓铸投资在接受私募排排网采访时也表示,最重要原因还是公司核心成员都是西安当地人,在没有做出一定的成绩之前贸然去一线城市发展会面临比较大的压力。在没有太多资源优势的前提下,核心竞争力就是投研能力,而扎根于西安本地,更能让赚钱app【扣扣11999181】公司沉下心来专注于投研和学习。

私募圈五年小长跑,卓铸投资也是交出了一份令投资人满意的答卷。根据私募排排网数据,截至2021年4月初,卓铸投资成立以来收益*****%,大幅跑赢同期沪深300指数,公司近五年收益*****%,在同期同策略的941家私募公司中排名26,近五年收益位于全市场前3%。

从卓铸投资历年收益来看,除了在2018年业绩为负,其余年份全部录得正收益,且历年收益均跑赢同期大盘指数。调整是今年一季度市场的主基调,A股各大主要指数均出现大跌幅,卓铸投资今年以来依旧获得正收益,且排名位于第一四分位。

投资兼顾价值与成长,高收益来自较少犯错

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市场好的时候,涨幅超过大盘,市场下跌时,回撤低于大盘跌幅,从融智风格来看,卓铸投资还是一家具备较强进攻型的私募。在卓铸投资看来,真正的价值投资一定是成长和价值兼顾的,除此之外,深度择时也是卓铸投资区别于市场上多数价值投资私募的特色之一。

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对于公司核心产品持续表现亮眼,公司整体业绩在近期的调整中也相对强势的原因,卓铸投资也进行了分享。

在过去几年,卓铸投资持续受益于所投优质企业的稳健增长。并且市场情绪时好时坏带来的定价错误,还会不定期贡献一些超额收益。最重要的是,卓铸投资在投研方面一贯是较为谨慎和保守,给予企业的估值往往不会过度乐观。也就是说,高收益并非来自押对几个宝,而是在于很少会犯错。公司会通过比较不同标的间的机会成本来进行标的替换,能够从一定程度上避免高台跳水的受伤风险。

“2018年初的白马热与这次的抱团潮有些类似,但没有这次这么热。当时我们也曾开始寻找股票标的的替代品,彼时二级市场债券价格处于低位,一度曾经也是我们考虑配置的。当如今抱团股的结构性泡沫显而易见时,用一点局部对冲手段作为保护也是我们可以运用的武器之一。”卓铸投资进一步表示。

根据组合大师的测评,金融与家用电器对卓铸投资的整体收益贡献较大,对于上述两大行业的投资机会,卓铸投资也进行了详尽的分析。

卓铸投资指出,金融行业受益于整个国家的经济繁荣,中国作为一个强有力的经济体,其实每年都在不断地做大整个金融蛋糕。与此同时,金融行业的不断变革也正在引领行业集中度不断提升。卓铸投资认为,金融行业是一个天花板很高的行业,并且目前可能正进入到龙头为王的发展快车道。

对于家电行业,卓铸投资认为未来依然会取得一个较为平稳向好的发展。

“首先互联网化和消费升级正在重构我们的社会和生活,这会带来很多的市场需求方向,以此拉动产业的升级和转型。其次我国的城市化依然在路上,未来有更多的城市化需求空间存在。再次我国的家电产业链庞大,拥有世界独一无二的生产优势,将来也会有广阔的国际化空间,所以我们认为家电行业依然是较好的商业模式并有着不错的发展空间。”

机构抱团是正向的价值汇聚坚定看好中国资本市场

2021年以来,美债收益率的持续攀升让全球市场“四面楚歌”,科技股对此更是“闻风丧胆”。卓铸投资指出,虽然无风险利率在绝大多数时候都和股票的估值成反比,对于当下泡沫弥漫的科技股整体而言也肯定是一种压力。但是那些真正优秀的科技股依然会在未来不断的创造出更好的业绩来消化估值。不过预测科技企业的未来太难,投资的注意力应该转到那些盈利能力确定性更强的标的上。

机构抱团股既享受了长达数年的上涨,也在今年春节过后遭遇剧烈回撤。在卓铸投资看来,机构抱团虽然也有了泡沫化的迹象,但相比以往的炒小炒新要健康很多。2015年的市场龙头大多都是没有业绩支撑的,买了可能就永远站在高位了。而现在的机构抱团,更像是一种正向的价值汇聚,是我国资本市场走向专业化和机构化的象征。

当然,再好的东西也有价格边界,过高的价格无疑需要透支更多的时间去消化。这种狂热的情绪不仅会在普通投资者中蔓延,也会使一些专业投资者变得丧失独立思考的能力,不计成本地追逐各自心中的核心资产。

卓铸投资也曾在2020年度持有过部分这类明星企业,但风险意识始终是公司紧绷着的一根弦,当明星公司们被市场狂热情绪席卷到价格超出合理区间时,很多股票价格的安全边际已经不复存在,卓铸投资也是了结离场,选择了其他更具价值的标的,也因此避开了此轮大跌。

站在投资的角度,卓铸投赚钱app【扣扣11999181】资认为二季度行情难以下一个准确的定义,但是随着疫情的稳定,流动性的抽离应该是大概率事件,由此带来的估值中枢下移很可能是众多投资者都要严肃面对的问题。

潮水退去的时候才能抓出裸泳者,卓铸投资依然坚定看好中国未来的资本市场,它既承接着我国经济直接融资比例不断上升的需求,也肩负着居民财富庞大蓄水池的重任。从政府到企业到居民无一不希望其蓬勃发展。

卓铸投资也表示,市场走势永远是不可预测的,但是自己的持仓已经在新的价值洼地上静待开花结果。

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